Национальная система платежных карт (НСПК) может превратиться в один из самых прибыльных инструментов в портфеле Банка России. По оценкам экспертов, рыночная стоимость этой платежной системы способна достигать нескольких сотен миллиардов рублей. О том, какие перспективы открывает возможная продажа части акций компании, в своей колонке для РБК рассуждает Владимир Комлев — человек, который возглавлял НСПК с момента ее создания в 2014 году и вплоть до конца 2023 года.
Напомним, что сейчас НСПК на сто процентов принадлежит регулятору. Однако в июле глава ЦБ Эльвира Набиуллина обозначила вектор на изменения: регулятор рассматривает сценарий акционирования компании, то есть вывода части ее доли на открытый рынок. Чтобы потенциальные инвесторы могли оценить масштаб предложения, Центробанк намерен провести официальную оценку рыночной стоимости системы.
Владимир Комлев полагает, что такая сделка может стать для ЦБ шансом на колоссальную прибыль. Речь идет не просто о получении дивидендов, которые и без того демонстрируют отличные показатели, а о возможности зафиксировать доход от вложений, сделанных более десяти лет назад. По его прогнозам, коэффициент окупаемости первоначальных инвестиций может достичь невероятной отметки — х100.
Рыночная стоимость НСПК может составлять несколько сотен миллиардов рублей, это хороший актив. И средства от продажи доли Банк России сможет передать в бюджет.
Цифры уже говорят о стремительном росте эффективности системы. Хотя НСПК не раскрывает свою полную финансовую отчетность, данные регулятора позволяют увидеть динамику: в 2025 году доход Банка России от участия в капитале платежной системы составил 46,6 млрд рублей. Это в три раза больше, чем в 2024 году. При этом сам Центробанк по итогам 2025 года зафиксировал убыток в размере 185 млрд рублей, из-за чего не направлял средства в бюджет по своей основной деятельности.
Однако при реализации плана «акционирования» существуют жесткие законодательные рамки. Банк России обязан сохранить за собой контрольный пакет — не менее 50% плюс одна акция. При этом новым участникам рынка или связанным группам лиц запрещено приобретать более 5% акций за раз. Если все пойдет по плану, как допускает глава департамента национальной платежной системы ЦБ Алла Бакина, сделка может состояться уже в 2027 году.
Спрос на такой актив со стороны крупных игроков рынка вполне обоснован. И хотя влияние на стратегическое развитие платежной системы для новых акционеров будет ограничено, эксперты не исключают возможности масштабного «стратегического апгрейда» — перехода к условному этапу «НСПК 2.0».
Опубликовано: 24 июля 2026, 04:48 | Время чтения: 1 мин | Теги: нспк, центробанк, стоимость, акции, платежная система
